致那些想要投資科創板的投資者們

時間:2018年11月06日 15:37:26 中財網
  11月5日上午,首屆中國國際進口博覽會在上海國家會展中心開幕,會上傳出資本市場的重磅信號:將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制。

  隨后上交所表示,科創板是獨立于現有主板市場的新設板塊,并在該板塊內進行注冊制試點。上交所將在中國證監會的指導下,積極研究制訂科創板和注冊制試點方案,向市場征求意見并履行報批程序后實施。

  科創板及注冊制并非是最新推出的話題。早在2015年,上海設立科創板的構想就已成型。科創板主要作為“戰略新興板”的孵化板,來支持一些科技創新型的企業上市。而試點注冊制,是為了讓新股發行節奏和價格更加市場化,以便適應經濟發展的需要。

  當時設計的科創板到底長啥樣?下面,小編綜合當時各大媒體的報道,帶大家了解最初的制度設計。

  個人投資者門檻50萬、設50%漲跌停
  根據2015年的制度設計,科創板塊掛牌的企業將主要以尚未進入成熟期但具有成長潛力,且滿足有關規范性及科技型、創新型特征的中小企業為主。具體包括三類:一是初創企業,沒有收入利潤,但具有成熟的技術,前景被市場所看好;二是已從研發逐步走向產業化,離戰略新興板一步之遙;三是符合國家戰略性產業,如新能源新材料等。

  科創板對個人投資者的要求是,是有金融資產50萬元以上。同時為了保護投資者的利益,科創板將有上下50%的漲跌幅限制,而非10%。

  科創板將讓資本市場更加有效
  11月5日收盤,滬指收報2665.43點,跌幅0.41%;深成指收報7839.08點,跌幅0.36%。盤面上,創投概念領漲,上海自貿區概念早盤活躍。針對科創板即將問世的消息,多家券商首席對后市寄予厚望。

  券商觀點集合
  國金證券

  將在上海證券交易所設計科創板并試點注冊制,也就意味著后續“垃圾股、殼公司”炒作價值的終結,資本市場將更加有效,公司優勝劣汰,有助于價值投資,科創板設在上交所,將助力上海打造“全國科技創新中心”。

  聯訊證券
  在新一輪科技革命和產業變革浪潮中,科創板的推出彰顯政府加快經濟轉型和結構調整的決心,有利于新經濟的發展和新產業的培育。對資本市場而言,有助于新經濟產業龍頭的加速形成,但也加速了企業優勝劣汰的過程,或在未來看到國內資本市場涌現類似當前BAT這些海外資本市場上市的科技巨頭。另一方面,也將看到更多的概念炒作公司估值向下回歸,從而形成有上有下、有進有出的資本市場新氣象。

  安信證券:
  此次在上交所設立科創板利好科技創新型優質企業,符合迎接“新經濟”和戰略轉型的主基調,為一些尚未盈利但市值規模較大的潛在優質企業而言創造孵化環境。未來我國多層次市場建設或將實現各交易所的“錯位發展”,服務“新經濟”中小企業快速發展實現戰略轉型或為核心。多層次建設漸趨完善,新三板市場定位明確后或有利于自身深化改革,新三板上半年融資下滑,圍繞融資相關制度或亟待推出。

  如是金融研究院:
  國家推出科創板,有利于“擴大直接融資,刺激科技創新,利好實體經濟。”對于投資者方面可能出現分化的局面:對存量投資者可能會有短期沖擊,但對增量投資者來說是利好,以前投不到科技獨角獸,以后在科創板可能投到。

  從市場的層面來看,首先新三板將遭受“利空”,但優質的新三板公司多了一個轉板渠道;對于A股而言,短期注冊制開閘可能會拉低市場估值,但對市場長期發展肯定是好事。(微信公眾號嘉實基金)
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